Steve Diggle s’est distingué en achetant et en vendant l’argent d’autres personnes. Maintenant, il essaie de renverser le modèle d’entreprise qui le rendait riche. Co-responsable d’un fonds de couverture de 5 milliards de dollars qui figurait parmi les plus importants d’Asie, Diggle a cessé ses activités il ya 8 à 10 ans pour gérer ses propres liquidités. En marge de la transaction, il a pu constater que le business de 3 000 milliards de dollars avait été truqué: les traders payaient des coûts exorbitants pour des bénéfices inférieurs à la moyenne lorsque les gestionnaires recevaient des sommes importantes pour la constitution de leurs actifs. Selon lui, il n’y avait aucune logique pour la version classique «2 et 20» des frais de fonds de couverture, dans laquelle les dirigeants facturaient en général des frais de gestion de 12% tout aussi égaux et une réduction de 20% des bénéfices. «Nous nous sommes égarés parce que, en tant qu’alternative à l’équipement de performance globale, nous avons simplement commencé à rassembler des ressources», déclare Diggle au sujet des ressources de couverture. Pour faire face à la situation, il a rassemblé des collègues afin de réfléchir aux bureaux de son bureau de gestion des achats Vulpes à Singapour, en consacrant six heures à gribouiller des idées sur un tableau blanc. Leur remède: partager une grande partie du risque. Il a commencé à filtrer cette idée il y a 3 ans dans un nouveau compte, qui compte maintenant environ 15 millions de dollars de biens. Sous l’approche préconisée par l’équipe de Diggle, Vulpes ainsi que les concessionnaires du fonds supportent l’essentiel des pertes préliminaires annuelles. Cela fonctionne vraiment de la manière suivante: si les courtiers versent 1 million de dollars sur le compte de négociation Vulpes Package de Diggle et qu’ils diminuent jusqu’à 2% par an, la société absorbe les 20 000 dollars de dégâts. Les investisseurs n’ont rien perdu. Ces procédures de «première perte» ne sont pas totalement nouvelles, mais le style de Diggle est extra. Avec des baisses plus prononcées, les acheteurs préférant un danger faible, y compris les stratégies de retraite cherchant à trouver des rendements stables, ont moins à craindre que les traders prêts à faire face à une imprévisibilité beaucoup plus grande. Pour compenser, les investisseurs les plus prometteurs ont besoin d’un chiffre d’affaires plus important mentionné précédemment, à savoir 8%. Le fonds impose également des frais de gestion de 0,75%, moins élevés pour le hedge fund. Il recueille une analyse des bénéfices sur une échelle mobile – de 15% dans les dix premiers pour cent des avantages à 25% après cela.
